La revista británica The Economist publicó este lunes 14 de anroñ un artículo sobre la estrategia del gobierno de Javier Milei para levantar el cepo cambiario, en el marco del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), y analizó los desafíos que enfrenta la administración libertaria en ese camino.
“Muchos de los 22 programas anteriores del FMI con la Argentina terminaron en desastre”, señaló el medio inglés, luego de hacer referencia al último paro general de la CGT. “El historial de [Javier] Milei da cierta credibilidad a su insistencia en que esta vez será diferente”, agrega el artículo.
A continuación, el artículo se refirió a la herencia económica que recibió el gobierno libertario en diciembre de 2023 y a las decisiones que tomó a partir de ese contexto. “Heredó un gasto público desenfrenado, una inflación galopante y una maraña de controles de capital y tipos de cambio. Recortó el gasto de inmediato, reduciendo drásticamente la inflación. Una profunda recesión está dando paso a un fuerte crecimiento. La tasa de pobreza, que alcanzó el 53% de los argentinos a principios de 2024, ha retrocedido al 38%, un nivel inferior al que tenía cuando Milei asumió el cargo”, recordó The Economist.
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No obstante, el artículo señaló ciertas “debilidades” en el programa económico, atribuibles al contexto global. “Milei nunca ha estado tan cerca de transformar a la Argentina en una economía normal. Pero el caos económico mundial pone en peligro sus reformas, y la política aún podría hacerle tropezar”.
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En ese contexto, se trazó un recorrido desde la asunción del gobierno de Milei hasta la implementación de la salida del cepo, que se concretó este lunes. “El Presidente mantuvo los controles de capital y el tipo de cambio en una paridad móvil, lo que inicialmente devaluó el peso un 2% mensual frente al dólar”, explicó The Economist, que evaluó la estrategia como un plan que llevó a una baja de la inflación, pero que sobrevaluó el peso.
“Los controles de capital disuaden a los inversores extranjeros y el superpeso encarece las exportaciones en comparación con los productos locales e impulsa a los mercados a apostar por su caída. Esto amenazó con una crisis. Desde mediados de marzo, el Banco Central ha gastado unos US$2500 millones para apuntalar el tipo de cambio. Para el 11 de abril, sus reservas de divisas estaban en números rojos por unos US$7000 millones”, agregó.
Atravesado por las dificultades cambiarias, “Milei actuó” -señaló la publicación- tras sellar un nuevo acuerdo con el FMI por US$20.000 millones, lo que permitirá “sanear la deuda del Banco Central” y “defender un régimen cambiario más flexible”.
El medio inglés afirmó que la “estrategia” del Gobierno, que consiste en vender dólares si el tipo de cambio oficial supera el tope de la banda de $1400 y en apostar a que los bancos eleven las tasas de interés para los pesos argentinos, es “valiente porque es arriesgada”.
Además, advirtió que la salida del cepo no es total: “El Gobierno también redujo los controles de capital para facilitar la salida de dinero de la Argentina. Esto ayudará a atraer inversión extranjera, pero aumenta el riesgo de salidas repentinas de capitales. Por ello, se mantienen importantes controles, incluyendo miles de millones de dólares en dividendos extranjeros pasados que llevan mucho tiempo estancados en el país”. También celebró la subida de bonos y acciones argentinas luego de las medidas adoptadas por el gobierno: “Las primeras señales son positivas”.
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Más adelante, la revista profundizó en el impacto que podría tener la guerra de aranceles impulsada por Donald Trump. “Milei siente una gran simpatía por Trump, pero su guerra comercial provocó una fuerte caída del precio del petróleo y amenaza el precio de los productos agrícolas. Esto debilita las ganancias de dos importantes exportaciones argentinas y dificulta la acumulación de reservas. El caos también favorece a los inversores reacios al riesgo, que ya desconfían de Argentina, un país que incumple constantemente sus obligaciones”, sostuvo The Economist y remarcó la “muestra de apoyo” que significa la visita del secretario del Tesoro, Scott Bessent, a pesar de que “no se anunció nada concreto”.
Y volvieron a señalar las dificultades que podría tener el plan de gobierno. “El riesgo para Milei es que estas reformas radicales provoquen inflación, y esta, una situación política delicada. La depreciación del peso casi con certeza aumentará la inflación. Ya subió al 3,7% mensual en marzo, frente al 2,4% de febrero. El Presidente espera que cualquier aumento dure solo unos meses y termine antes de las elecciones intermedias de octubre”.
“En ese marco, The Economist señaló que ‘la caída de la inflación es la base de la popularidad de Milei’ y advirtió que podría ver afectado su apoyo si el índice vuelve a incrementarse “El peligro es un círculo vicioso en el que la inflación aumenta y la popularidad de Milei cae, los mercados se alarman, los problemas económicos se agravan, la popularidad del mandatario disminuye aún más, y así sucesivamente. Para evitar alarmas, el Gobierno prometió recortes de gasto aún más drásticos. Esto enfurecerá a muchos argentinos que ya están sufriendo, y que están en huelga”.
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A continuación, el artículo señaló que el Presidente ya “está bajo presión política”, especialmente luego del rechazo del Senado a los pliegos de Ariel Lijo y Manuel García-Mansilla para integrar la Corte Suprema y la creación de una comisión investigadora por el escándalo $LIBRA. “El escándalo de las criptomonedas socava su narrativa sobre la lucha contra la ‘casta’ corrupta”, indicó.
El artículo también subrayó que Milei “carece de aliados” y que, pese al respaldo del expresidente Mauricio Macri, “abundan las quejas” del Pro hacia La Libertad Avanza, lo que pone en duda la posibilidad de un acuerdo electoral. “Los mercados estarán atentos a las próximas elecciones en busca de cualquier indicio de que el peronismo derrochador esté listo para un regreso. Si bien se habla de un frente unido con Macri, también abundan las quejas. Esto podría abrir la puerta a los peronistas en las elecciones tanto en la ciudad de Buenos Aires como en la Provincia”, afirmó The Economist.
Y agregó: “Incluso si las elecciones intermedias resultan bien, no le otorgarán a Milei tanto poder como desearía. Si bien su partido, que solo posee el 15% de los escaños en la Cámara Baja y menos en el Senado, espera obtener grandes avances, la estructura de las elecciones les juega en contra. Solo la mitad de la Cámara Baja y un tercio del Senado están en juego”.
Como conclusión, el artículo señaló que los libertarios “’tienen la suerte” de que el peronismo se encuentre enfrascado en una interna entre la expresidenta Cristina Kirchner y el gobernador bonaerense Axel Kicillof. “El camino por delante sigue siendo difícil, pero por ahora, sorprendentemente, Milei parece tener más probabilidades de lograr su transformación de la economía argentina”.
MC/fl