16, enero, 2025
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La deuda del Gobierno aumentó en U$S 96.000 millones en un año, pero Economía dice que en realidad bajó

Pese a los pagos realizados tanto de capital e intereses, el 2024 finalizó con una deuda pública bruta récord de U$S 466.866 millones. De ese total, en situación de pago normal fue de U$S 464.267 millones.

En relación a fines de 2023, la deuda pública “aumentó por el equivalente a U$S 96.042 millones, debido a la disminución de la deuda en moneda extranjera en U$S 9.404 millones y al incremento de la deuda en moneda local por un monto equivalente a U$S 105.446 millones”, informó la Secretaria de Finanzas. En diciembre 2023, tras la devaluación del peso, la deuda sumaba U$S 370.673 millones.

Una parte de ese incremento de la deuda pública del Tesoro Nacional se explica por la absorción por parte del Gobierno de los pasivos remunerados del Banco Central (BCRA) que a noviembre 2023 sumaban U$S 61.657 millones.

Así, si antes de asumir Javier Milei la presidencia y antes de la devaluación de diciembre, la deuda pública más los pasivos del Banco Central sumaban U$S 487.213 millones, en relación a los U$S 466.686 millones de diciembre 2024, el incremento consolidado (Tesoro + BCRA) se redujo en U$S 20.527 millones. Y si se agregan los depósitos del Tesoro en el BCRA ( U$S 11,875 millones) resulta un reducción de la deuda consolidada del equivalente a U$S 32.402 millones, en 13 meses, según aclararon en Economia, ante la consulta de Clarín.

El Informe de la Secretaria de Finanzas no difunde oficialmente estas cifras de consolidación de la deuda del Tesoro Nacional con la del BCRA. Además, a los fines de calcular el superávit fiscal necesario para pagar la deuda corresponde considerar la deuda total asumida por el Tesoro Nacional.

El 45% de la deuda en situación de pago normal (equivalente a U$S 209.190 millones) está contraída en moneda local mientras que, el 55% restante (U$S 255.077 millones) , en moneda extranjera. No incluye la deuda del Banco Central (BCRA) ni de las Provincias.

Este salto del endeudamiento público se produjo, en parte por la absorción por parte del Tesoro Nacional de deudas del BCRA y por la emisión y colocación de nuevos títulos, la variación de los bonos y títulos ajustables por CER (inflación) o dollar linked, la fuerte emisión de las Lecap (Letra de Capitalización del Tesoro) que Economía utilizó para absorber parte del pasivo del Banco Central y por la emisión de Letras del Tesoro y la Capitalización de Bonos del Canje, Préstamos Garantizados, Pagaré Banco Nación, Bocones y otros títulos.

Por esos motivos, ASAP (Asociación Argentina de Presupuesto) advierte que “en la ejecución del Presupuesto no se reflejan los intereses capitalizables correspondientes a las Letras Del Tesoro Nacional Capitalizables (LECAPs) emitidas desde abril del corriente ejercicio, así como las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) en el mes de julio, como parte de la operación de traspaso de la deuda del BCRA al Tesoro. Si esos instrumentos tuvieran el esquema más convencional, que implica el pago efectivo de los intereses generados, habrían impactado en el resultado financiero”. No obstante, estos intereses capitalizados se reflejan en el incremento de la deuda pública.

El Informe consigna que la deuda ajustable por CER (inflación) subió del equivalente a US$ 46.143 millones en diciembre 2023 a US$ 133.849 millones en diciembre 2024, un incremento del 190% muy por encima de la inflación.

La deuda con los organismos internacionales asciende a US$ 74.431 millones, de los cuales US$ 40.558 millones son con el FMI. En tanto, se llevan pagados al FMI intereses por más de US$ 12.000 millones.

El 81,0% de la deuda bruta en situación de pago normal corresponde a Títulos y Letras del Tesoro Nacional, el 17,1% a obligaciones con Acreedores Externos Oficiales, el 0.9% corresponde a Adelantos Transitorios 2 y el 1,0% restante a otros instrumentos, destaca el Informe de Finanzas.

Para hacer frente a las obligaciones por este incremento de la deuda del Tesoro Nacional el Gobierno requiere un constante superávit fiscal, de renovaciones de vencimientos y hasta la toma de nuevas deudas para cancelar deudas anteriores.

En relación al mes de diciembre, el Informe aclara que la Administración Central realizó pagos de deuda pública por un total equivalente a U$S 7.504 millones, de los cuales el 95% se efectuó en moneda nacional y el 5% en moneda extranjera. Del monto total ,U$S 7.271 millones se destinaron al pago de capital y U$S 233 millones al pago de intereses.

La Secretaría de Finanzas aclara que “por recomendaciones de manuales estadísticos y a partir de definiciones internacionales, se utiliza el dólar como unidad de cuenta para dar comparabilidad y estandarizar las estadísticas”

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